積極投資組合的夏普比率是什么，基金的夏普比率是什么意思大好還是小好

來源：整理時(shí)間：2023-06-29 00:07:07 編輯：金融知識手機(jī)版

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1，基金的夏普比率是什么意思大好還是小好
2，基金的夏普比率指的是什么
3，如何用夏普比率選擇投資組合

1，基金的夏普比率是什么意思大好還是小好

夏普比率（sharpe ratio）是基金績效評價(jià)標(biāo)準(zhǔn)化指標(biāo)，是一個(gè)可以同時(shí)對收益與風(fēng)險(xiǎn)加以綜合考慮的三大經(jīng)典指標(biāo)之一。夏普比率計(jì)算公式：=[e(rp)－rf]/σp　　其中e(rp)：投資組合預(yù)期報(bào)酬率　　rf：無風(fēng)險(xiǎn)利率　　σp：投資組合的標(biāo)準(zhǔn)差它反映了單位風(fēng)險(xiǎn)基金凈值增長率超過無風(fēng)險(xiǎn)收益率的程度。如果夏普比率為正值，說明在衡量期內(nèi)基金的平均凈值增長率超過了無風(fēng)險(xiǎn)利率，在以同期銀行存款利率作為無風(fēng)險(xiǎn)利率的情況下，說明投資基金比銀行存款要好。夏普比率越大，說明基金單位風(fēng)險(xiǎn)所獲得的風(fēng)險(xiǎn)回報(bào)越高。

應(yīng)該是指夏普系數(shù)吧?夏普系數(shù)是用基金凈值增長率的平均值減去無風(fēng)險(xiǎn)利率，再除以基金凈值增長率的標(biāo)準(zhǔn)差就可以得到基金的夏普系數(shù)。例如，某基金收益率是25％，標(biāo)準(zhǔn)差10，而90天國債的收益率是5％，則夏普系數(shù)為2.0。它反映了單位風(fēng)險(xiǎn)基金凈值增長率超過無風(fēng)險(xiǎn)收益率的程度。如果夏普比率為正值，說明在衡量期內(nèi)基金的平均凈值增長率超過了無風(fēng)險(xiǎn)利率，在以同期銀行存款（或國債）利率作為無風(fēng)險(xiǎn)利率的情況下，說明投資基金比銀行存款（國債）要好。

基金的夏普比率是什么意思大好還是小好

2，基金的夏普比率指的是什么

夏普比率又稱夏普指數(shù)，其最本質(zhì)的要點(diǎn)是衡量基金不能只考慮收益，還要考慮到同時(shí)需要承受的風(fēng)險(xiǎn)。因?yàn)榛皤@得較高的回報(bào)率可能是在承受更高風(fēng)險(xiǎn)的情況下取得的，夏普比率就是可以同時(shí)對收益與風(fēng)險(xiǎn)加以綜合考慮的指標(biāo)。夏普比率的計(jì)算及其含義:夏普比率的計(jì)算非常簡單,用基金凈值增長率的平均值減無風(fēng)險(xiǎn)利率再除以基金凈值增長率的標(biāo)準(zhǔn)差就可以得到基金的夏普比率。它反映了單位風(fēng)險(xiǎn)基金凈值增長率超過無風(fēng)險(xiǎn)收益率的程度。夏普比率越大,說明基金單位風(fēng)險(xiǎn)所獲得的風(fēng)險(xiǎn)回報(bào)越高,這樣的基金越值得投資。計(jì)算公式夏普比率=（基金凈值增長率的平均值-無風(fēng)險(xiǎn)利率）/基金凈值增長率的標(biāo)準(zhǔn)差。

基金的夏普比率指的是什么

3，如何用夏普比率選擇投資組合

1、夏普比率，又被稱為夏普指數(shù)，是基金績效評價(jià)標(biāo)準(zhǔn)化指標(biāo)。夏普比率在現(xiàn)代投資理論的研究表明，風(fēng)險(xiǎn)的大小在決定組合的表現(xiàn)上具有基礎(chǔ)性的作用。風(fēng)險(xiǎn)調(diào)整后的收益率就是一個(gè)可以同時(shí)對收益與風(fēng)險(xiǎn)加以考慮的綜合指標(biāo)，以期能夠排除風(fēng)險(xiǎn)因素對績效評估的不利影響。夏普比率就是一個(gè)可以同時(shí)對收益與風(fēng)險(xiǎn)加以綜合考慮的三大經(jīng)典指標(biāo)之一。投資中有一個(gè)常規(guī)的特點(diǎn)，即投資標(biāo)的的預(yù)期報(bào)酬越高，投資人所能忍受的波動風(fēng)險(xiǎn)越高；反之，預(yù)期報(bào)酬越低，波動風(fēng)險(xiǎn)也越低。所以理性的投資人選擇投資標(biāo)的與投資組合的主要目的為：在固定所能承受的風(fēng)險(xiǎn)下，追求最大的報(bào)酬；或在固定的預(yù)期報(bào)酬下，追求最低的風(fēng)險(xiǎn)。2、運(yùn)用夏普比率的計(jì)算非常簡單，用基金凈值增長率的平均值減無風(fēng)險(xiǎn)利率再除以基金凈值增長率的標(biāo)準(zhǔn)差就可以得到基金的夏普比率。它反映了單位風(fēng)險(xiǎn)基金凈值增長率超過無風(fēng)險(xiǎn)收益率的程度。如果夏普比率為正值，說明在衡量期內(nèi)基金的平均凈值增長率超過了無風(fēng)險(xiǎn)利率，在以同期銀行存款利率作為無風(fēng)險(xiǎn)利率的情況下，說明投資基金比銀行存款要好。夏普比率越大，說明基金的單位風(fēng)險(xiǎn)所獲得的風(fēng)險(xiǎn)回報(bào)越高。夏普比率為負(fù)時(shí)，按大小排序沒有意義。夏普比率以資本市場線作為評價(jià)基準(zhǔn)，對投資績效作出評估。3、夏普比率在運(yùn)用中應(yīng)該注意的問題夏普比率在計(jì)算上盡管非常簡單，但在具體運(yùn)用中仍需要對夏普比率的適用性加以注意：（1）用標(biāo)準(zhǔn)差對收益進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)調(diào)整，其隱含的假設(shè)就是所考察的組合構(gòu)成了投資者投資的全部。因此只有在考慮在眾多的基金中選擇購買某一只基金時(shí)，夏普比率才能夠作為一項(xiàng)重要的依據(jù)；（2）使用標(biāo)準(zhǔn)差作為風(fēng)險(xiǎn)指標(biāo)也被人們認(rèn)為不很合適的。（3）夏普比率的有效性還依賴于可以以相同的無風(fēng)險(xiǎn)利率借貸的假設(shè)；（4）夏普比率沒有基準(zhǔn)點(diǎn)，因此其大小本身沒有意義，只有在與其他組合的比較中才有價(jià)值；（5）夏普比率是線性的，但在有效前沿上，風(fēng)險(xiǎn)與收益之間的變換并不是線性的。因此，夏普指數(shù)在對標(biāo)準(zhǔn)差較大的基金的績效衡量上存在偏誤；（6）夏普比率未考慮組合之間的相關(guān)性，因此純粹依據(jù)夏普值的大小構(gòu)建組合存在很大問題；（7）夏普比率與其他很多指標(biāo)一樣，衡量的是基金的歷史表現(xiàn)，因此并不能簡單地依據(jù)基金的歷史表現(xiàn)進(jìn)行未來操作。（8）計(jì)算上，夏普指數(shù)同樣存在一個(gè)穩(wěn)定性問題：夏普指數(shù)的計(jì)算結(jié)果與時(shí)間跨度和收益計(jì)算的時(shí)間間隔的選取有關(guān)。

夏普比率（sharperatio），又被稱為夏普指數(shù)---基金績效評價(jià)標(biāo)準(zhǔn)化指標(biāo)。夏普比率就是一個(gè)可以同時(shí)對收益與風(fēng)險(xiǎn)加以綜合考慮的三大經(jīng)典指標(biāo)之一。投資中有一個(gè)常規(guī)的特點(diǎn)，即投資標(biāo)的的預(yù)期報(bào)酬越高，投資人所能忍受的波動風(fēng)險(xiǎn)越高；反之，預(yù)期報(bào)酬越低，波動風(fēng)險(xiǎn)也越低。所以理性的投資人選擇投資標(biāo)的與投資組合的主要目的為：在固定所能承受的風(fēng)險(xiǎn)下，追求最大的報(bào)酬；或在固定的預(yù)期報(bào)酬下，追求最低的風(fēng)險(xiǎn)。例如，假設(shè)有兩個(gè)基金a和b，a基金的年平均凈值增長率為20%，標(biāo)準(zhǔn)差為10%，b基金的年平均凈值增長率為15%，標(biāo)準(zhǔn)差為5%，年平均無風(fēng)險(xiǎn)利率為5%，那么，基金a和基金b的夏普比率分別為1.5和2，依據(jù)夏普比率基金b的風(fēng)險(xiǎn)調(diào)整收益要好于基金a。為了更清楚地對此加以解釋，可以以無風(fēng)險(xiǎn)利率的水平，融入等量的資金（融資比例為1：1），投資于b，那么，b的標(biāo)準(zhǔn)差將會擴(kuò)大1倍，達(dá)到與a相同的水平，但這時(shí)b的凈值增長率則等于25%（即2*15%－5%）則要大于a基金。使用月夏普比率及年夏普比率的情況較為常見。投資者通過夏普比率可以意識到基金也有性價(jià)比，此比率可以幫助投資者選出同等波動情況下，收益較高的基金，達(dá)到兼顧考慮風(fēng)險(xiǎn)和收益的效果。